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ジャック・D・シュワッガーのプロフィール

【ジャック・D・シュワガー】突出した成果を出したトレーダー、投資家にインタビューを行い、彼らの成功の秘訣についてまとめた「マーケットの魔術師」シリーズの著者。著作は世界中でベストセラーとなり、現在でも多くのファンを持つ株式投資本のロングセラーとなっている。また、現在はロンドンにてマーケット・ウィザーズ・ファンドを運営している。

成功するためには最初に決めたアプローチを修正していく適応力だけでなく、最初の考えが完全に間違っていたことを受け入れられる柔軟性が必要だ。要するに、変化を受け入れることさえできれば、初期の失敗は長期的な成功を収めるための障害にはならない。

懸命な努力も勝つトレーダーの特徴である。懸命な努力によって熟達の機会が生まれ、それが自信へとつながることもある。本当に自信がもてるまではマーケットではきわめて慎重であり続けるべきだ。

成功を収めたとレーダーに会うたびに私が過去何度も感じてきた成功者の特徴のひとつとは、並外れた自信を持っているということである。自分の自身の度合いを率直に評価できることが、その人の成功の可能性を示す最高の指標になるかもしれない。マーケットで成功できるという自信があればそうなる可能性は高い。もし自信がないのであれば、リスクをかけられる資産で慎重に売買することだ。

一攫千金を求めてマーケットに集まってくる人は多い。しかし皮肉なことに、懸命な努力こそ成功するトレーダーたちに共通する鍵となる要素のひとつだ。そしてリスク管理することもこの世界で生き残るための秘訣だ。トレーダーの中には長年好成績を上げていながら、利用する手法の副産物としてとても大きなドローダウンに苦しむ人たちがいる。つまり、こうしたトレーダーは、非常にすばらしい運用成績を達成できたとしても、しばしば危ない橋を渡っており、それによって常に橋が崩れ落ちる危険にさらされている。損失をとても低く抑えているトレーダーは、長期的に成功する確率が極めて高い。

規律を守ることと損失管理は、私がこれまでインタビューしてきた多くのトレーダーたちが口にしたトレードで成功するための鍵となる二つの要素だ。問題は、トレーダーや投資家はこのアドバイスを耳にたこができるほど聞いているために、逆に耳に入らなくなってしまっていることだ。そしてこれが致命的な過ちを生むのである。

マーケットで成功する要素のひとつとして、優秀な投資家たちが頻繁に引用していた言葉とは、「損切りは小さく」という古くからの相場格言である。成功したとレーダーたちの方法論には、リスク管理が含まれているが、全員がリスク管理を目的に損切りをしているわけではない。

私生活上の問題がトレーダーのパフォーマンスに大打撃を与えることもある。肉体的、精神的に落ち込んでいるときは、トレーディングをやめるか、大損害を出さない程度にポジションを軽くすること。

トレーダーになりたがる人たちは、成功するまでにかかる時間と労働とお金を少なく見積もっている。トレーディングに対してはパートタイムの趣味ではなく、フルタイムのビジネスとして臨むべきだ。事業をやるように確固としたビジネスプラン、潤沢な資金、そして長時間働く気概がなければならない。近道はない。これを無視したところで現実は変わらない。

トレードの勝算を確認することは、あらゆる意味においてリスクに対する収益期待の比率を確認するのと同じくらい極めて重要なことである。一回の勝ちトレードで上げる利益が、一回の負けトレードでこうむる損失の十倍あったとしても勝算があまりに低ければ、金銭上の破滅につながることもある。

トレーディングのアプローチを選ぶときは、自分の性格にあった方法をとることが不可欠である。トレーディングは一筋縄ではいかない。トレーダーは各自のアプローチを編み出さなければならない。

空売りは通常、それ単体ではなく、買いポジションと組み合わせ、ポートフォリオ全体で対リスク収益率を向上させるための投資手法である。

多くのマーケットの魔術師たちが指摘しているトレーディングにおける過ちのひとつとは、他人にアドバイスを求めることである。この過ちが非常に高くつくことは、何人かによって証明されている。

ほとんどの人はあまり気づいていないが、借株コスト以上の収益を生む空売り戦略は、インデックスファンドや株価指数先物などのパッシブ投資と組み合わせることで、インデックス以上の高い収益とリスク軽減の両方を実現した投資が可能である。これは空売りによる収益がインデックス単体の収益よりずっと低かったとしても可能だ。

マーケットの魔術師執筆のためのインタビューを通じて私が学んだ大きな教訓のひとつは「成功したトレーダーは例外なく、最終的に自分の性格に合った方法論を持っている」ということだ。

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