ウォーレン・バフェットの言葉 一覧
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ウォーレン・バフェットのプロフィール
【ウォーレン・バフェット】1930年、ネブラスカ州オマハ生まれ。アメリカの著名な株式投資家、経営者、慈善家。世界最大の投資持株会社であるバークシャー・ハサウェイの最高経営責任者。「オマハの賢人」とも敬愛を込めて呼ばれる。 11歳で初めての株式を購入する。ネブラスカ大学を経て、コロンビア大学ビジネススクールで経済学修士を取得。大学院卒業時の資産約1万ドル(120万円)。50年間の投資で300億ドル(3兆6000億円)の財を築く。 世界第2位の個人資産（420億ドル）を保有。2003年の通貨の運用益は6億ドルを超える。 マイクロソフト会長ビル・ゲイツが引退後主催する慈善団体へ資産の約85%(約4兆3000億円)を寄付することを発表した。 綿密な企業分析・社会分析をもとにした長期の株式 投資によって財を成す。
以下、ウォーレン・バフェットの格言と名言 一覧
歴史書が金持ちになる鍵であれば、フォーブス誌の大富豪リストには図書館の司書ばかりが並んでいるはずだ。【覚書き：ジャンク債投資で一世を風靡したマイケル・ミルケンのジャンク債理論についてのコメント。ミルケンの理論は過去の実績、データの統計的分析に基づいていたが、その理論によって生み出された投機熱によって市場が一変し、理論が破たんした。過去の統計が必ずしも未来に反映するものではないという趣旨の発言】
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜過去の統計の傾向が、未来でも続くわけではない]
結局のところ、錬金術は金属の世界であれ、金融の世界であれ失敗する。会計原則や資本構造の手品を駆使しても、卑金属（古代では金・銀以外の金属のこと。貴金属に対する言葉。価値が低い金属の総称）のような事業を黄金のような企業に変身させることはできない。
[バフェットの名言・格言｜錬金術は金融市場でも失敗する]
ブリッジであれ、チェスであれ、銘柄選別であれ、知恵の競争をしているときに、「考えるのは時間の無駄使いだ」と相手が教えられていることほど、有利な条件は考えられるだろうか？【１９８５年のバークシャー・ハサウェイ年次報告書より】
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜株式投資では考えなくなった者が負ける]
市場は時には陶酔感に酔って、事業に好影響を与える材料しか目に入らなくなる。かと思うと、意気消沈し、事業に関しても世界情勢に関しても、前後にぶつかる問題しか目に入らなくなる。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜市場は短期の問題に一喜一憂して動く]
私には複雑な数式やコンピュータープログラムの発達、株価や市場の発する兆し・シグナルによって投資に成功がもたらされるとは到底思えない。必要なのは賢明な判断と市場心理の浮き沈みに振り回されない強靭な精神力である。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜株式投資で必要な２つのこと]
ビジネスでも投資でも、簡単な問題を処理する方が、難問に取り組むよりはるかに儲かる。もちろん、大きく難しい問題を解決しなければならない時もある。私たちがバッファローで日曜紙（バッファロー・イブニングニュースを買収したこと）を始めた時もそうだった。私たちは大問題を処理することによってではなく、避けることで業績をあげてきた。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜問題は大きくなる前に処理する]
私の最初の誤りは、バークシャー・ハサウェイ株を過半数取得したことだ。繊維業の将来性は乏しいことを知っていながら、株価が割安に見えたため、つい買ってしまった。
【覚書き|自分の投資判断が間違っていることに気付いたバフェットはバークシャー・ハサウェイを繊維会社から投資会社に変更し今に至る】
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜株式投資の天才が犯した最初の間違い]
購入時にお買い得に見えた値段も、長期的にはそれほど割安でないことが多い。経営環境が悪ければ、一つの問題が解決されたとしてもまた別の問題がすぐに立ち上がる。台所に一匹のゴキブリを見つければ、実はたくさん繁殖しているのと同じである。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜お買い得なだけの株式銘柄には手を出さない]
割安で株式を購入して当初は得をしたように思えても、収益力が低ければ結局得にはならない。長期投資は収益力がある優れたビジネスにとってプラスに働くが、普通のビジネスにとってはマイナスだ。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜重要なのは株価ではなく収益性]
ロバート・ベンチリーによれば「犬を飼うことで子供は忠誠心と忍耐を覚え、床に就く前に三度後ろを振り返ることを知る」。これは同時に経験の限界も示しているが、新しい誤りを犯す前に、過去の誤りを振り返っておくことも重要である。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜経験の長所と短所]
私は昔から急いだことがない。結果よりもプロセスを楽しんできた。もちろん、結果は結果として受け入れなくてはならない。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜結果を出すことに囚われず、過程を楽しめ]
ビジネス界に入ってすぐの頃の私は、懸命で経験のある経営者は自ずと合理的な経営判断を下せるものだと思っていた。しかし、時とともにこのような考え方はおかしいということに気付いた。合理的な判断などというものは「組織の欠陥」の前にはひとたまりもない。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜企業方針は組織の欠陥が牛耳っている]
投資を行う時は、私たちは市場アナリストでも、マクロ経済や証券のアナリストでもない。ビジネスアナリストでなければならない。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜投資銘柄を選ぶときはビジネスアナリストの目線で]
これまでの私の大きな失敗の多くは、優れた株式や起業を購入するチャンスを逃してきたことである。こうした失敗は大きく報道されるわけではない。もちろん自分の専門外でチャンスを見逃すのは大した問題ではない。しかし、私は自分の得意とする分野で、明らかに素晴らしいビジネスチャンスが巡ってきた時に、それをみすみす逃してしまったことが何度かある。私も含めてバークシャーハサウェイの株主にとって、このような優柔不断がもたらす損失はあまりに大きい。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜優柔不断がもたらす損失]
上手い騎手が良い馬に乗れば非常に速く走れるが、馬が悪ければろくに走れない。優秀といわれる経営陣が業績の悪い企業を立ちなおそうとしても、たいてい失敗する。私はそう思っている。私もこの例をいくつか作ってしまったから。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜駄目な会社は優秀な経営者が入ってきても駄目]
株式を買うときは必ずその企業の一部を買収するつもりで検討することにしている。その企業の将来性を調べ、人材の質と購入価格を検討する。すぐに売却する気はない。むしろ一定の成長を続ける限り、半永久的に保有したいと考えている。このアプローチは市場が活況な時ほどうまくいく。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜株式銘柄はその会社を買収する気で検討する]
私は好きで、信用でき、尊敬できる人々としか仕事をしないことにした。その企業の将来性がいかに高くても、人間的に尊敬できない人々が経営者なら投資しようとは思わない。人間的に問題のある人たちと、良い仕事ができた試しがないからだ。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜将来性があっても投資してはいけない会社]
私たちの財務運営方針は基本的に保守的である。借入を増やした結果、何らかの外的・内的ショックで業績が極端に悪化する確率は１％であったはずである。私たちはこの１％のリスクも回避したい。この方針は今後とも貫きたい。１％の確率で起こる損失は、９９％の確率で得られる確かな超過収益では埋められない。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜財務運営は慎重に保守的にせよ]
組織の欠陥
ニュートンの言う慣性の法則が示すように、組織はどんな変化に対しても常に抵抗する。仕事が時間のある限り増えるのと同様に、企業のプロジェクトや買収も資金がある限り拡大していく。いかに無駄なプロジェクトでも、経営者がそれを望むなら正当化されてしまう。企業というものは同業他社の行動をとりあえず真似したがる。企業を支配するものは組織が持つ本来的ダイナミズムである。この結果、間違った企業行動が生まれる。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜企業経営を支配するものとは]
私は企業を買ったり経営したりするのに25年を費やしてきた。しかし、難しい経営問題を解決する方法はいまだによくわからない。わかっていることは、難しい経営問題は未然に防ぐ方が良いということ。私たちが成功してきたのは大きな問題を解決する方法を見つけ出したからではない。小さな問題をきちんと片付けてきたからだ。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜大きな問題を解決するより重要なこと]
株式を十分に安値で購入すれば、その企業の業績が振るわないにせよいつかは売る機会が回ってくる。私はこれを「吸い殻拾い的」アプローチと呼んでいる。道端に落ちている煙草の吸い殻を拾っても煙はほとんど残っていない。しかし、タダで拾ったと思えば少しの煙でも満足できる。しかし、このようなアプローチは意味がない。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜株式投資で吸い殻拾い的アプローチはするな]
収益力のない会社を安値で買うよりも、素晴らしい会社をそれなりの値段であっても購入する方がよい。このことに気づくまでにしばらくかかった。いまでは企業や株を購入する時には、一流の人材を擁する一流の企業を購入することにしている。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜株価が安くても買ってはいけない銘柄]
投資のプロや学者が「効率的な市場」とか「ダイナミック・ヘッジ」とか「ベータ」などのような難しい言葉を使いたがるのは理由がある。難解な専門用語を使えば投資活動に助言をする者の権威が上がるからだ。しかし、難解な専門用語が投資をする側にとって価値があるかどうかは別問題だ。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜投資の専門家が難解な言葉を使う理由]
もしあなたが泳いだり舟を漕いで川を渡りたくなければ、料金を払って橋を渡るしかないだろう。したがって、この橋を所有している人は、一種の独占的地位にあると考えていい。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜投資したい消費者独占型企業の定義]
リスクとは、自分が何をやっているかよくわからないときに起こるものです。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜リスクが起こるとき]
ただ一つ言えるのは、他人が慎重さを欠いているときほど、自分たちは慎重に事を運ばなければならないと言うことです。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜他人が熱くなっている時こそ慎重になる]
株式市場は、短期的には人気投票の場にほかなりません。しかし長期的には、企業の真の価値を計る計算機の役目を果たしてくれるのです。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜株式市場の短期と長期は別物]
株式投資の極意とは、いい銘柄を見つけて、いいタイミングで買い、いい会社である限りそれを持ち続けること。これに尽きます。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜株式投資の極意]
■セックスしたくてウズウズしているのに無人島にいる、まさにそんな気分です。 買うべきものが一つも見つからないということです。
【1972年、アメリカ株式市場が高騰した時の発言。バフェットは本来の価値よりも安くなっている銘柄を選んで長期投資するスタイルのため「割高」な時は取引しないことがある】■セックスしたくてウズウズしながらハーレムにやってきた、まさにそんな気分です。投資を始めるには絶好のタイミングです。
【1973年、上記とはまったく逆の状況になり株価が暴落した時の発言】
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜株式市場が高騰しているときは待つ。暴落したら買う]
株価の変動に着目して値幅取りをするつもりはありません。仮に株式を購入した翌日に市場が閉鎖され、その5年間取引が行われない事態になっても、私はいっこうにかまいません。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜株取引が５年できなくなっても大丈夫な銘柄を選ぶ]
株式を買う理由のもっともバカげているのは、値上がりしてから買うというやつです。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜一番愚かな株式投資法]
ロケット工学で博士号を取る必要はありません。 投資とは、知能指数160の人間が130の人間を倒すゲームだからです。 合理的かどうかが問題です。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜株式投資でロケット工学はいらない]
安すぎると株価の方から訴えてくるぐらいでなければ、激安株とは言えません。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜激安株は自ら存在を主張してくる]
郵便が3週間送れて届くような田舎に住んでいたほうが、優れた運用成績を残せるかもしれません。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜情報に惑わされないために田舎に住む]
証券会社のレポートは読みません。床屋に行って『散髪したほうがいいかな』と聞くようなものです。（覚書き｜証券会社のレポートやアナリストや窓口のセールスマンはあくまで会社を儲けさせることが仕事。あなたの資産を増やす仕事はあなたにしかできない）
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜証券会社に行ってどの銘柄がいいか聞くな]
企業価値の評価とは、そんなに生やさしいものではないからです。でも、いくつかの業種に絞れば、バリュエーションについてかなりの知識を得ることができるでしょう。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜業種を絞って株式を選ぶ大きな理由]
目につけた企業の年次報告書を読み、次にそのライバル会社の年次報告書を読みます。これが主たる情報源です。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜主要な情報源はふたつ]
売上高が1000万ドルで利益率が15％の会社Aがあり、売上高が1億ドルで利益率が5％の会社Bがあるとします。私なら、Aをとります。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜売上高より利益率]
最高のCEOと呼ばれる人は、会社の経営が好きで、財界人円卓会議やオーガスタ・ナショナルでゴルフをすることなど望まないものです。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜有能な経営者の見分け方]
バカでも経営できる企業を探しなさい。いずれ、そういう人間が経営者になるのだから。特に経営されていなくても多額の利益が上がる企業、これが私の理想です。（覚書き｜初代経営者は有能なことが多いが、いつまで経営できるかわからない。その経営者にしかできない事業は代が代われば終わってしまう）
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜バカでも経営できる会社の株を買う]
世論調査なんて考えることの代わりにはなりません。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜大衆の流れに巻き込まれない]
ビジネス・スクールでは、難しく複雑な方法は単純な方法より価値があると教えています。しかし、単純なやりかたの方がより効果があるものなんです。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜効果を上げたいなら複雑化ではなく単純化をする]
（ルール その1）絶対に損をするな。
（ルール その2）絶対にルール1を忘れるな。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜財を築く２つのルール]
ビジネスの世界では、いつもフロントガラスよりバックミラーの方がよく見えるものです。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜過去の企業業績に囚われすぎない]
風見鶏を見ているだけでは金持ちにはなれません。（覚書き｜風見鶏はくるくると風の方向を指し示す。ここでは刻々と変化する株価のチャートと、短期の結果しか見ずに話す専門家のことを揶揄している）
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜チャート屋にはならない]
時代遅れになる原則はそもそも原則ではありません。（バリュー投資はもう時代遅れなのでは？と尋ねられた時の発言）
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜時代遅れの原則は原則ではない]
尊敬できる人のもとで働きなさい。（覚書き｜若者に対して就職に関するアドバイス。賃金や福利厚生よりも、経験を良い職場で積むこと重要性を説いている）
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜若者への就職のアドバイス]
買うのは企業であって、株ではない。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜株式投資は株を買うことではない]
偉大な企業とは、今後２５年から３０年、偉大であり続ける企業のことです。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜選ぶべき偉大な企業の条件]
周囲の人からそれなりの評判を得るには２０年かかる。だが、その評判はたった５分で崩れることがある。そのことを頭に入れておけば今後の生き方が変わるはずだ。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜信頼を得るには２０年。失うには５分]
給料が一番多くても、打率が２割だったらふさぎ込んでしまいます。逆に給料が一番少なくても４割打てれば、それこそ大喜びするでしょう。大事なのは、自分が好きな事をとびきり上手にやることです。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜自分に適した仕事とは]
やる価値のないことなら、うまくやる価値もない。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜それはやる価値があるか]
ビジネスに携わっている間は、自分が今やろうとしている行動が、新聞記者の目に止まってもよいか、自分の妻や子供、友人が読む新聞の一面を飾っても恥ずかしくないかどうか。よく考えて行動して欲しい。たとえ、法的には問題がなくとも、普通の市民の立場から見ておかしいと思われる行動は一切とらない
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜行動する前に、その行動の影響を考える]
まっさらなカンバスとたくさんの絵の具が手元にあり、それを使って好きなことをする。最近では、扱う金額がとても大きくなりましたが、この喜びは金額の小さかった１０年前や２０年前とはほとんど変っていませんよ。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜お金がたくさんあっても少なくても喜びは変わらない]
自分はいずれ金持ちになると信じていました。それについては、一瞬たりとも疑ったことはありません。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜自分を信じる]
価格とは、何かを買うときに支払うもの。価値とは、何かを買うときに手に入れるもの。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜価格と価値の違い]
1ドルのものを40セントで買う哲学を学んだ。（覚書き｜駆けだしの時にベンジャミン・グレアムのバリュー投資の書籍を読んだことを振り返っての発言）
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜１ドルのものを４０セントで買う哲学]
底値で買わなければならない、ということではありません。その企業が持っていると自分が考える価値より安いこと、そして正直で有能な人々によって経営をされていることがポイントです。逆に言えば、株価がその企業の価値よりも安く、しっかりとした経営陣であると確信できるのであれば、そこで利益を生むことが出来るのです。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜株式投資では底値という妄執に囚われない]
文字通り、天から光が射してきたような気がしました。（学生時代にベンジャミン・グレアムの著作『賢明なる投資家』を読んだ時を振り返っての発言）
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜バリュー投資と出会った瞬間]
「お金」が好きなわけではなく「お金を増やしたり、お金を稼いだりすること」が好きなだけです。
[ウォーレン・バフェットの名言・格言｜お金より好きなもの]
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